Moyenne à la baisse ou stop loss ?
Certains sacrifient la moyenne à la baisse sur l’autel du risque et ne jurent que par les stop loss. Je crois que peu de gens vous diront qu’il ne faut pas utiliser de stop loss, n’est-ce pas ? Cependant, comme c’est souvent le cas, c’est une affaire d’angle de vue.
Voyons dans quels cas il vaut mieux faire une moyenne à la baisse que de couper ses pertes…
Le roi Stop Loss
Il était une fois un roi scandinave nommé Stop Loss qui régnait sans partage sur les marchés boursiers et de devises. Les gueux traders craignaient le dragon Ruine et le roi était le seul à pouvoir les en protéger. Alors, tous les habitants de Marché Boursier, comme ceux de Forex, s’étaient placés sous sa protection.
Analysons comment cela est arrivé. Ce roi est-il nécessaire ?
Le Stop Loss pour éviter le krach ?
Savoir couper ses pertes
Un Stop Loss est un moyen de couper ses pertes avant qu’elles ne se creusent.
Se couper une main avant d’avoir à se couper un bras.
À travers ce dicton les vieux de la bourse expriment le fait qu’il vaut mieux perdre un petit peu que perdre beaucoup.
En effet, en trading, tout est une affaire de gains et de pertes. On ne peut pas toujours gagner, alors, quand on perd, il faut perdre peu. Et quand on gagne il faut gagner plus.
On peut donc perdre 9 fois 1 et gagner 1 fois 20. Ainsi, en gagnant 1 fois sur 10 on reste en bénéfice. Avoir l’occasion de se tromper neuf fois sur dix, c’est précieux.
Si vous voulez tout savoir sur le stop loss, lisez cet article complet.
Pourtant, ce n’est pas toujours la meilleure façon.
Moyenne à la baisse – la sorcière
À l’inverse, tout le monde vous dira que réaliser une moyenne à la baisse est dangereux.
La méchante sorcière
Faire une moyenne à la baisse c’est racheter moins cher un titre pour abaisser le prix de revient. Par exemple, si on est en position longue sur 10 titres avec un prix de revient de 200 euros et que le prix a baissé à 150, on peut vouloir racheter 10 titres à 150. Le nouveau prix de revient serait de (10 x 200 + 10 x 150) / (10 + 10) = 175 au lieu de 200.
Avec ce nouveau prix il suffit que le titre remonte de 17% pour que l’on revienne dans le vert, alors qu’à 200 il fallait une hausse de 34%.
Le problème c’est que l’on est maintenant exposé sur un nombre de titres double et que l’on est toujours, pour l’instant dans le négatif, avec une perte potentielle de (175 – 150) x 20.
La moyenne à la baisse est donc, à juste titre, risquée.
Mais… il y a un mais.
Dans certains cas…
Il y a d’abord une constatation simple à faire. Les swing traders captent de petites hausses. Parfois des backtests de système de trading affichent un gain de 50% alors que le buy and hold sur une action apporte sans effort 300%.
Le développement de systèmes de trading automatiques impose d’utiliser des stop loss. De même, le capital utilisé est fixe.
Pourtant, conserver l’action en portefeuille sans y toucher est parfois plus rémunérateur.
J’ai déjà testé plusieurs systèmes de trading, dont certains payants, sur des actions comme Air Liquide. Sans effet de levier ils gagnent moins que le fait de conserver l’action en portefeuille. Et c’est sans compter les frais multipliés par de nombreux allers-retours !
Alors, pourquoi on déteste tant la moyenne à la baisse ?
Je pense que la raison principale est qu’il manque des informations comme le titre ou la gestion du capital. La difficulté avec la moyenne à la baisse c’est que la taille des positions est variable. On laisse également filer les pertes potentielles.
Mais tant que l’on n’a pas vendu on n’a pas perdu !
Tout est une question de…
choix du support et de gestion de son capital (et d’effet de levier). En effet, avec un effet de levier important il est risqué de laisser filer les pertes. D’où les stop loss.
Mais si l’effet de levier est faible et que l’on trade sur des actions de croissance (qui ont des fondamentaux tels que les cours progressent sur la durée) ce n’est pas un problème. C’est d’ailleurs une des stratégies bien connues pour s’enrichir sur la durée (que j’explique dans Retraite Dorée).
Sur le Forex, certaines paires sont relativement stables sur la durée, comme par exemple GBP/USD.
Ce qui important avec la moyenne à la baisse c’est de s’assurer que le titre ne va pas subir une dégringolade durable.
La moyenne à la baisse permet de trader sans se préoccuper trop du marché.
Des exemples de moyenne à la baisse gagnants
J’ai décidé d’écrire cet article parce que je constate que de plus en plus que les systèmes de trading automatique (les robots de trading) qui gagnent utilisent la moyenne à la baisse.
Il y a tout d’abord mon robot de trading qui en est à ses 3400 pips gagnés. Il y a aussi le système sur GBP/USD de SignalTrader. Ce système, bien que dangereux, est gagnant.
Et du côté de Zulutrade, beaucoup de traders accumulent les gains en utilisant des moyennes à la baisse.
[Mise à jour de 2015] Sur le Forex, tous les robots suivant ce principe sont ruinés. La crise de l’été 2014 et la surévaluation du CHD les ont terrassés. La moyenne à la baisse, ou plutôt, le renforcement régulier doit être utilisé uniquement sur les actions de croissance.
Alors, que penser ?
Le roi stop loss est-il un ennemi d’État, un dictateur, et la moyenne à la baisse le chevalier blanc ?
Je me pose de plus en plus de questions…
La sorcière : Victor Habbick FreeDigitalPhotos.net
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